DWS ESG Multi Asset Dynamic – der Name ist Programm

Fonds im Fokus

Dr. Gunnar Friede, Fondsmanager, berichtet über den DWS ESG Multi Asset Dynamic. Beim DWS ESG Multi Asset Dynamic handelt es sich um einen benchmarkfreien, dynamischen Multi Asset Fonds, der die Berücksichtigung von ESG-Kriterien im Investment-Prozess verankert.

ESG ist die Abkürzung für die englischen Begriffe Environmental, Social, Governance, im Deutschen also Umwelt, Soziales und Unternehmensführung. Diese Abkürzung hat sich etabliert und ist unter dem Oberbegriff der nachhaltigen Geldanlage anzusiedeln. Neben der Investition in überwiegend überdurchschnittlich gute ESG Emittenten verfolgt der Fonds das Ziel einer überdurchschnittlichen Rendite innerhalb seiner Morningstar-Vergleichsgruppe.

Das Ergebnis ist ein nachhaltiger Mischfonds im dynamischen Segment mit einer sehr sehenswerten Wertentwicklung seit seiner Auflegung in 2005 – trotz oder vielleicht gerade aufgrund seiner nachhaltigen Ausrichtung!?

Ganz pauschal lässt sich das natürlich nicht beantworten, jedoch zählt der Fonds zu den Vorreitern, wenn es um das Thema der nachhaltigen Geldanlage geht. Der Fonds kann auf eine fast 15 jährige Historie zurückblicken und wurde von Beginn an von Dr. Gunnar Friede gemanagt. Seit 2013 berücksichtigt Portfoliomanager Friede ESG-Kriterien noch stärker bei der Selektion seiner Portfolio-Bestandteile und seit ihrer Etablierung in 2016 findet auch die DWS ESG-Engine ihren Einsatz in diesem Portfolio.

Die von der DWS entwickelte ESG Engine greift auf Daten von insgesamt acht Anbietern zurück. Das bedeutet im Wesentlichen den Zugang zu 2500 Analystenjahre ESG-Erfahrung und mehr als 500 Spezialisten. Die genannte Analyse-Software greift somit auf über 35 Millionen Datenpunkte und mehr als 10.000 Emittenten zurück, um diese in eine konsistente Bewertung zu wandeln. Die Informationen, die die ESG-Engine liefert, stehen dem Portfoliomanager zur Verfügung, der neben den traditionellen Finanzdaten sofort darauf zugreifen und diese in seine Anlageentscheidung integrieren kann.

Das Anlageuniversum des Fonds erstreckt sich über globale Investments in Aktien, Staats- und Unternehmensanleihen, wobei der Fokus aufgrund des dynamischen Risikoprofils deutlich auf der Aktienseite (min. 51% des Gesamtportfolios) liegt. Währungen werden aktiv gemanagt und sowohl als zusätzliche Renditequelle als auch zwecks Diversifikation genutzt. Aufgrund des ESG-Ansatzes finden natürlich überwiegend Titel mit gutem ESG-Rating Eingang ins Portfolio. Die Aktienquote wird dabei flexibel zwischen 50-100% des Gesamtportfolios gesteuert, wobei sich die Netto-Aktienquote in den vergangenen drei Jahren etwa zwischen 60-80% des Portfolios bewegte.

Euphorie ist aber nicht angebracht; Anleger sollten trotz des außerordentlich erfolgreichen Börsenjahres 2019 nicht den Blick auf das Lang- und Längerfristige verlieren. Zwar sind die Kurse im Verlauf des Jahres in teils schwindelerregende Höhen gestiegen, dies stellte aber zum einen die Kompensation der Kursverluste aus dem Jahr 2018 und zum anderen eine Vorwegnahme möglicher künftiger Aktienmarktrenditen dar.

Dr. Gunnar Friede, Fondsmanager

Fondsmanager Dr. Gunnar Friede ist überzeugter Vorreiter bei der Verwaltung von nachhaltigen Anlagen. Schon seit 2006 managt er ESG-Fonds und engagiert sich seitdem auch in zahlreichen externen Gremien wie dem deutschen Analystenverband (DVFA Kommission Sustainable Investing) oder dem europäischen Analystenverband (EFFAS ESG Kommission). Er hat zudem einschlägig zum Thema ESG und Finanzrendite geforscht. Studien des DWS-Fondsmanagers in Zusammenarbeit mit der Universität Hamburg in den Jahren 2015 und 2018 haben die hartnäckige und langjährige Überzeugung, dass sich nachhaltiges Investieren nachteilig auf die Rendite auswirkt, widerlegen können. In ihren Meta-Studien analysierte das Team mehr als 2000 empirische Studien über den Zusammenhang zwischen ESG und finanzieller Performance und kam zu dem Schluss, dass die Berücksichtigung von ESG-Kriterien im Durchschnitt keine Performance kostet und sie sogar verbessern kann.

Dass ESG und Rendite keinen Widerspruch darstellen muss, zeigt sich auch in der Wertentwicklung des DWS ESG Multi Asset Dynamic. Der Fonds erhielt für die Performance bereits zahlreiche Auszeichnungen sowie ein 5 Sterne Rating von Morningstar – natürlich auch 5 Globes und einem „Low Carbon“-Rating von Morningstar, die jeweilige Bestnote im Nachhaltigkeitsrating. Seit Auflegung im Januar 2005 liegt die annualisierte Rendite in der ältesten Anteilklasse bei 7,8% (Institutionelle Anleger). In der im April 2018 für Privatkunden aufgelegten Anteilklasse konnte der Fonds seither annualisiert 9,3% erwirtschaften.

Für weitere Informationen zum Fonds sowie zum ESG-Ansatz wird Dr. Gunnar Friede am 18. März 2020 auf dem Tag der Nachhaltigkeit von Netfonds in München anzutreffen sein.

Den ausführlichen Artikel inkl. Fondsporträt finden Sie hier!

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Bild: DWS