DNB Fund Nordic Equities: Nordische Weltmarktführer für Outperformance

Fonds im Fokus

DNB Asset Management über das aktuelle Umfeld, die nordischen Märkte und den erfolgreichen DNB Fund Nordic Equities.

Aktuelles Umfeld

Covid-19 hält die Welt weiter in Atem. Die Sorge vor einer zweiten Pandemie-Welle wächst mit den erneut steigenden Infektionszahlen und die Konjunktur liefert kein klares Bild. Gleichzeitig schürt der Präsidentschaftswahlkampf in den USA die Sorge vieler Anleger vor möglichen globalen Kursturbulenzen. Eine Region, die bisher gut durch die Krise gekommen ist, ist Skandinavien. Norwegen, Schweden, Dänemark und Finnland zählen seit vielen Jahren zu den Ländern mit den weltweit stabilsten politischen und sozialen Rahmenbedingungen. Dieses zeigt sich auch jetzt wieder.

Nordische Aktienmärkte schlagen globalen und europäischen Index

Das nordische Aktienmarktbarometer MSCI Nordic entwickelte sich nicht nur während der Coronakrise, sondern auch langfristig besser als seine internationalen Pendants. In den vergangenen 20 Jahren sind die nordischen Aktienmärkte gemessen am MSCI Nordic um 230 Prozent gestiegen. Zum Vergleich: Der MSCI World kam in diesem Zeitraum auf ein Plus von 153 Prozent, während der MSCI Europe um 129 Prozent zulegen konnte.

Einer der erfahrensten und größten skandinavischen Vermögensverwalter ist DNB Asset Management, eine Tochter der börsennotierten DNB Group. Der DNB Fund Nordic Equities bietet Anlegern einen breit diversifizierten Zugang zum skandinavischen Markt. In den vergangenen Jahren konnte der Anlagepool konstant eine Überrendite gegenüber seiner Benchmark, dem Vergleichsindex VINX Capped Index, erzielen. 2019 belief sich das Alpha auf knapp acht Prozent. Im Ranking des Ratingunternehmens Lipper schnitt der Fonds in seiner Peergroup „Equity Northern Europe“ im vergangenen Jahr am besten ab und liegt auch seit Beginn dieses Jahres an der Spitze.

Die richtige Aktie zum richtigen Zeitpunkt

Das Portfoliomanagementteam um Øyvind Fjell filtert aus einem Universum von 1.300 Aktien die aussichtsreichsten Titel auf Basis eines Bottom-up-Ansatzes sowie einer Kombination aus Trend- und Fundamentalanalyse. Die 30 bis 50 Firmen, die letztlich das Portfolio des Fonds ausmachen, müssen eine Wertschöpfung durch Steigerung der Ertragszahlen sowie ein stabiles Geschäftsmodell vorweisen und über ein entsprechendes Produktportfolio verfügen. Zudem müssen das Momentum und der Trend positive Signale liefern.

Ziel des Managements ist es, letztendlich die richtige Aktie zum richtigen Zeitpunkt zu besitzen. ESG-Kriterien spielen – wie bei allen Fonds von DNB Asset Management – eine wichtige Rolle im Auswahlprozess. Der DNB Fund Nordic Equities ist zumeist voll investiert und umfasst derzeit 33 Titel, wobei die Gewichtungen zwischen einem und zehn Prozent variieren. Die größten Positionen sind das dänische Pharmaunternehmen Novo Nordisk, die ebenfalls in Dänemark beheimatete Vestas Wind Systems sowie der schwedische Telekomdienstleister Ericsson. Mit rund einem Viertel des Anlagekapitals ist der Healthcare-Sektor am stärksten gewichtet.

Ausblick

Die Resilienz der nordischen Märkte basiert nicht zuletzt auf der besonderen Zusammenstellung des Investmentuniversums und der ausgeprägten Branchendiversifizierung. Zur langfristigen Outperformance trägt die starke Ausrichtung der Firmen an ESG-Kriterien und ihr Beitrag zur Reduzierung von CO2-Emissionen bei. Eine Investition außerhalb des Euroraums bietet sich für Anleger auch aus Diversifikationsaspekten an. Bis auf Finnland verfügen alle skandinavischen Länder über eine eigene Währung. Dies ist nach wie vor ein Grund, dass viele Unternehmen zu Weltmarktführern geworden sind. Durch den schwankenden Wert der Währung sind sie gefordert innovativ zu sein sowie nachhaltig und solide zu agieren. Darüber hinaus sind sie im Bereich ESG größtenteils weltweit führend. Jedes dieser Länder verfügt über einen industriellen Schwerpunkt, was in Summe eine sehr gute sektorale Diversifikation ermöglicht.

Die Vorteile des Fonds auf einen Blick:

• Stabiles politisches und wirtschaftliches Umfeld in den nordischen Staaten
• Nähe und hohe Expertise zum lokalen Markt
• Outperformance gegenüber der Peergroup
• Viele Weltmarktführer im Portfolio

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Christian Nicolaisen

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